A inadimplência no Brasil alcançou níveis recordes, levando os bancos a adotarem uma postura conservadora na concessão de crédito. Tal cenário resultou em um descompasso entre o crescimento da renda e o consumo das famílias. Especialistas acreditam que o Novo Desenrola pode contribuir para restabelecer essa relação, ao aliviar o orçamento familiar e incrementar a demanda por bens e serviços. Contudo, essa mudança pode pressionar a inflação no curto prazo, exigindo uma maior atenção do Banco Central (BC).
O programa visa reduzir o comprometimento da renda com dívidas, aumentando assim a capacidade de pagamento das famílias. Alexandre Albuquerque, vice-presidente e analista sênior da Moody’s Ratings, ressalta que esse cenário pode resultar em um aumento no consumo ou na contratação de novos empréstimos, dependendo da cautela dos bancos. Ele destaca que, embora o status de negativação possa ser removido, a dívida em si não desaparece, apenas diminui.
Luis Otavio Leal, economista-chefe da G5 Partners, também aponta que o crescimento da renda já indica uma tendência de aumento no consumo, mas considera que o programa é desfavorável ao BC, uma vez que pode impactar a inflação. As últimas análises mostram que a renda disponível bruta das famílias aumentou 11,1% em março, após um crescimento de 9,5% em fevereiro, conforme dados do Goldman Sachs. Alberto Ramos, diretor de pesquisa econômica do banco, atribui esse crescimento a uma postura fiscal e creditícia agressiva, que pode manter o hiato do produto positivo e pressionar a inflação, especialmente em serviços.
Roberto Padovani, economista-chefe do Banco BV, observa que, como o Novo Desenrola ainda não opera plenamente, os efeitos sobre a inflação permanecem teóricos. Ele destaca um conflito entre os objetivos do governo, que busca estimular a economia por meio de medidas fiscais e parafiscais, e os esforços do BC para controlar a inflação. Padovani prevê que os juros permanecerão elevados por um período prolongado, o que pode contrariar os objetivos do programa.
Felipe Salles, economista-chefe do C6 Bank, acredita que, no curto prazo, fatores externos como o conflito no Irã, o câmbio e os preços das commodities, especialmente alimentos e petróleo, terão um impacto maior na política monetária do que o Novo Desenrola. Ele afirma que o Banco Central monitorará os efeitos do programa, porém a expectativa é de que esses impactos sejam limitados.
Enquanto isso, a inadimplência segue em alta, com 82,8 milhões de pessoas registradas em cadastros de inadimplência em março, conforme dados da Serasa Experian. Essa situação continua a refletir os desafios enfrentados pela economia brasileira, onde a relação entre renda, consumo e inflação permanece em constante avaliação.
